ICCパートナーズ 小林雅のBlog

インフィニティ・ベンチャーズ（IVP)のベンチャー投資モデル

インフィニティ・ベンチャーズのベンチャー投資モデルは2010年に大きく変化しました。その代表的な事例が2010年に立ち上げクーポッド（当時）。現在のグルーポン・ジャパンです。

当時グルーポン系ビジネスはピクメディアさんやカウポンさんなどすでに存在しましたが、IVPとしては迷いもなく、自分たち立ち上げるという選択をしました。もちろんIVPだけでもは経営はできないため、パートナー企業の方々と立ち上げるというJVのような形式で立ち上げました。

背景としてあるのは、欧米の成功の要因から、どのような経営チームが望ましいのか？という点から、短期間で全国に営業チームを構築できるなどなど、組織体制構築がキモになるということがわかり、最初のパクレゼルヴグループとの共同立ち上げにいたりました。ベンチャーとしての最大の強みはスピードです。　意思決定のスピード感など現在のグルーポン・ジャパンのCEOの瀬戸さんや廣田さん　と非常に良いチームができ、現在の成長を支えています。

よくKPCBのジョン・ドーアは、Alan Kay の言葉で、「The best way to predict the future is to invent it.」という言葉をよく引用する。　次によい方法は未来を創る人に投資する（支援する）ことだと言う。(If you can’t INVENT the future, the next best thing… is to FUND it.)

グルーポンビジネスは今後成長すると分かっているのなら、その投資案件を数ヶ月探すのではなく、迷いもなく、自分たちで立ち上げ、そして市場を創造するのだ　という気持ちで挑戦することの大切さを学びました。

初期の投資は2億円という金額です。これはワンドにとって非常に大きな投資金額です。当時のファンド規模は15　M　USD（13億円くらい）の規模であり、ファンドとして大きなリスクをとることになります。

前職のグロービス・キャピタル・パートナーズのファンド規模は180億円であり、同業のカウポンさんに投資した金額は2億円と発表されていますが、　ファンドの占める比率はまったく異なるわけです。

IVP Fundの中でも最大の投資であり、それもシード段階からの勝負ということなので、総力戦です。執行役員レベルの採用はもともといたメンバーいた以外のメンバーでCOOの野田さん、CFOの松田さん、CMOの渡邊さんといった方がの採用支援などネットワークを最大限に活かして経営チームの組成に尽力しました。

８月のグルーポン社の話もスピード勝負。迷いもない判断のスピードがディールをまとめ、そして現在の成長を支えています。

結局、市場の参入タイミングなど事業機会を見極め、それに最適なチームを組成する。そしてそのチームに最初の段階から数億円単位の投資を行う。　成長加速するための大手企業などとの戦略提携を行い、ポジションを固める　といったようなやり方が、IVPのベンチャー投資モデルになっているといえます。

2011年はさらに進化させた形で、投資を行っていきたいと考えております。　市場はダイナミックに変化します。　固定化されたベンチャー投資モデルでは到底生き残ることはできません。

2011年もいろいろと新しいことにチャレンジしたいと思います。

 

 

IVS2010Fall 2日目のフォトシネマ

IVSの2日目は恒例のLaunch Pad からスタート。そしてロボットクリエーターの高橋さんや音楽家・写真家のHIROSHI　WATANABEさんも登場。　午後はプラットフォーム進化論やアンドロイド関連の話、ソーシャルゲームの話などに展開。最後は登山家の栗城さんの講演。感動でした。　クロージング・パーティは青連院門跡で行いました。

 

IVS2010Fall 1日目のフォトシネマ

IVS2010Fall の1日目のフォトシネマを作ってみました。1日目はグルーポンのAndrew Mason氏がSkype Videoからではありますが登場しました（通信回線の障害がなくて良かった・・・）。　レセプション・パーティも舞があったりと大変素晴らしい体験でした。　GMOの熊谷さんの乾杯の挨拶も大変素晴らしく、個人的に気分かかなり高揚した1日目でした。

 

原点を考える

よく「原点に戻る」ということの大切を聞くことが多いが、実は何がそもそも「原点」なのか？といったことを考えることが大切ではないかと思います。

最近、VC業界の忘年会（パーティ）で、あすかアセットマネジメントの谷家さんと話していて、気づいたことがありました。　独立後、谷家さんに半年に1回くらいのベースで現状報告をして、あれこれご意見をなど伺っていた。　VCファンドなど最初の20億円を集めるのが非常に大変であるなど、ご自身が独立されたときの苦労話など伺ったりしていた。

独立直後に谷家さんに言っていたこととしては、「セコイアキャピタルやKPCBのようなVCファームをつくりたい」と言っていたことだ。　感想としては「夢がある若者だ」ということだったそうだ。つまり、実現が難しいことを言っている若者である　とも思ったそうだ。

当時はセコイアキャピタルとかKPCBは名前とかどんなファームかということは知っているが、実際にセコイアとかKPCBの人と会って話したこともなかった。　不思議なことだ。　　VCファームを立ち上げたい、ベンチャーキャピタリストになりたい　と思う「原点」となるようなことなのですが、よくよく考えると、大学生のときにインターネット市場が立ち上げり、シリコンバレーは活況を呈していた。　日経ビジネスなどの雑誌や新聞ではシリコンバレーの特集があり、その中にはKPCBのジョン・ドーアなどのベンチャーキャピタリストの特集もあった。　　こんな仕事があるのか！　と思った。 Alan Kay の言葉で、「The best way to predict the future is to invent it.」という言葉がある。KPCBのジョン・ドーアはよく言葉を引用する。　次によい方法は未来を創る人に投資する（支援する）ことだと言う。(If you can’t INVENT the future, the next best thing… is to FUND it.)

1997年のことろと2010年と考えていることは基本的に変わらない。13年間想い続けてきたこと。それを職業として生きる幸せがある。

リーマンショックとか、日本のベンチャーの環境はよくない、機関投資家は誰も投資してくれない　などなど外的な要因を挙げればキリがない。　　　自ら道を切り開く。

（高校時代のZ会とかに影響されているだけなのですが）There is a will, There is a way. という言葉が好きです。強い意志をもって頑張っていきたい。

 

IVS2010Fall Launch Padのフォトシネマ

今回、デジタルステージさんのLIFE 3 というソフトのおまかせモードでLaunch Pad のフォトシネマを作ってみました。音楽はレセプションパーティのときに流れいた音楽を利用しています。

芸者東京の田中さんの審査員としての真剣な顔がかなりいいですね。　勝屋さんのエネルギーも伝わります。そして優勝したホットリンクの内山さんは良い表情です。　写真と音楽とメッセージを加えてフォトシネマをつくるのは面白いです。　　　動画はBrightcove さんの動画配信システムを利用。HTML5での配信などいろいろ設定や分析もできるの便利です！

 

 

IVS2010Fallのクロージングパーティ（青連院門跡）

IVSの写真が届いたので順次アップロードしていきたいと思います。

今回のハイライトは登山家の栗城さんの講演を聞いた後のクロージング・パーティ。IVSは通常　会場となるホテルでパーティを行っていましたが、今回は外部で初めてパーティを行いました。青連院門跡を貸しきったパーティです。ライトアップされた庭園は美しく、またお寺の中でのパーティはちょっと寒かったですが最高の体験でした。　　今回は京都ということもあって、特別なクロージング・パーティを開催しました。

IVS2010Fall特集記事：「人事評価は必要か」「まかない」「優秀なエンジニアとは」──ベンチャー経営者が語り合う

ITメディアさんからIVS2010Fall特集記事　「人事評価は必要か」「まかない」「優秀なエンジニアとは」──ベンチャー経営者が語り合う が出ていました。

 

IVS 2010 Fall：「人事評価は必要か」「まかない」「優秀なエンジニアとは」──ベンチャー経営者が語り合う (1/6) - ITmedia News via kwout

過去、ここまで詳細の記事になったことはなかったのです！　ちょっと嬉しいです。

 

Track Record と ベンチャーキャピタルビジネス

昨日は、ファンドに出資するような機関投資家（生損保、年金、ファンズ・オブ・ファンズ）の方やベンチャーキャピタルの方々との飲み会があった。

Track Record （実績）のないファンドには投資検討自体が難しい　という議論があった。　弊社のIVP Fund は機関投資家の方にとっては、　IVPは面白いVCファンドであるとは思うが、　実績のファンドであるから、検討も難しいということであった。（自分で質問したわけではなく、他のVCの方にIVPに投資すべきだ　！というコメントいただいた！　嬉しかったです）

IVP Fundの資金調達では、何十社と訪問し、プレゼンをさせて頂いた。多くの企業・投資家の方には断られた。　断れることが多いことはわかっていますが、それでも機会があるからには頑張る　ということを繰り返しました。

IVP Fund も10月末に最終クロージングを迎え、グルーポン・ジャパンなど投資先に恵まれました。KDDI様をはじめ出資者の方々と　投資先の協業も生まれ、少しづづではありますが形になりつつあります。

早くTrack Record （実績）もあるVCファンドになるべく、頑張っています。　ベンチャー投資は中長期のビジネスであり、短期的なビジネスではありません。　焦らずしっかりとやっていきたいと思っています。

 

 

 

IVSをもう一度。

冬休みの宿題はIVSの映像を全部見ること。　IVSを運営していることで一番残念なことはセッションを聞くことができないということです。　今回はSession 6のクリエータートーク　と　Session 9 の登山家　栗城さんのセッションを全部聞くことができましたが、他の時間は様々な準備や対応になります。

IVSでは映像を一般に配信するわけではないですが、記録映像として録画されています。この冬休みはしっかり見たいと思っています。　ライブではないですがIVSをもう一度楽しめる。それがとても楽しみです。

今回はHIROSHI WATANABE さんとデジタルステージの平野さんの話を聞いて、デジステさんのLIFTというソフトで、フォトシネマを作ってみよう！と思って、早速　ネットで注文。　IVSの写真と映像をつかったフォトシネマをつくってみよう。

今回のIVSは素晴らしかったと思うし、その感動というか記憶をしっかり残しておきたい。

 

前進あるのみ

2010年が終わろうとしている。　ベンチャー投資の仕事も最後もいろいろと投資実行したりと仕上げのフェーズです。　一方、来年に何をするか？とか次のIVSで何をするか？とかゆっくり考えるができる時間も増えてきました。

IVPとしては、今年9月にIVP Fund の最終クロージングを迎えることができました。総額USD 25.3 M （23億円くらい）の規模に到達しました。資金調達活動をして約2年。粘り強く頑張ったかいあって、投資する資金ができ、グルーポン・ジャパン（最初はクーポッド）などの投資を2010年に行うことができました。

「原因」と「結果」というという意味では、2009年に「サンシャイン牧場」などを手がけるRekoo の飛躍もあり、IVPの評価が高まり、そしてIVP Fund の資金がさらに集まり、そしてその資金でグルーポンビジネスを開始した流れになります。　毎年毎年の積み重ねはとても大切なことだと実感します。

今年はIVP投資先全体で2010年だけで新規の雇用1,000名以上創出しました。グルーポン・ジャパンだけで600名という規模ですが、他の投資先も順調に推移しています。　またIVS も2010年は学生向けワークショップも含め、のべ1,000名以上の方にご参加いただきました。

2011年は2010年に積み重ねたことをさらに伸ばしていく年にしたいと思います。次の挑戦は始まっています。前進あるのみです。