ICCパートナーズ 小林雅のBlog

「VCは何故忙しいのか」

Ｄａｖｅさんことを竹内さんの「VCは何故忙しいのか」 は大変参考になります。

以下の点はその通りです。

上場株やCommodityは、流動性の問題が時にはあるが、基本的には買いたいときに買え、売りたい時に売れる。従って、「銘柄選択」や「相場 観」が投資戦略の主題になって来る。要は「いつ」「何を」買うか・売るかという判断である。一方で、VC業は、そういう判断以前にそもそも買いたいものが 買えない。買いたいと思うものには投資家が殺到する。案件を投資家が選ぶのではなくて、案件（ベンチャー企業の経営陣）が投資家を選ぶのである。

従って、投資家が意中のベンチャー企業の株を買う為には、「経営陣が株を売ってもいいと思うような投資家になる」必要がある。よって、株を買うのに必要な 金「以上」の価値を提供する必要がある。言ってみれば、金は入場券に過ぎない。金はCommodityなのである。そして、「提供出来る価値」で「投資出 来る案件」の質がほぼ決まる。

ちなみに、私はよく「自分の実力がそのまま投資案件になる」といいます。自分の実力以上の力を出そうとすには自分より実力のある人といっしょにやったり、実力のある会社の支援を得たりという方法になります。　大手企業の場合は大手企業ブランドなどを活用するとかです。　結局のところ、竹内さんの言う「提供価値」ということになります。

ベンチャーキャピタリストは経験が重要であるとよく言います。ほとんど経験がない状態
ではじめた時より、現在のほうが実力があるのが当然です。　そのため、いい案件も自然
と来るようになります。　実際、私の4件の担当案件は、売却の有無に関係なく、現在の評価額は１件目はマイナス（３０％程度回収）、2件目からはプラス。　プラスも倍率的に高くなっています。　だいたい4件で現在のところ、2.4倍くらいでしょうか。３社はまだアクティブな状態ですから、2.4倍以上になるだろうという計算になります。　私の同じ案件に同じように共同投資すると、2.4倍以上になるという風になりますが、４件のうち、後半の2件に関しては私が投資したときの共同投資家はいません。単独での投資です。　

日本の場合、どうしても仲良くみんなで投資しましょう　という風になりがちですが、竹内さんの言うところのシリコンバレーは非常に競争的な環境です。それは投資家のお金を集めて運用している以上、ＶＣ同士が運用上のパフォーマンスを競争しているわけです。パフォーマンスが悪いと次のファンド立ち上げはない。つまり、失業ということになります。

竹内さんも書いていますが、仕事としてはいろいろやっていると忙しくなります。
ポイントとしてはいかに無駄なことをしないか　という点につきます。　たとえば、投資
可能性がない案件に時間をつかう　、　あまり意味がないランチなど時間をつかう
といったことです。　　ＶＣは忙しくすぎると、判断力を失います。　しっかりとした判断は
冷静な頭から生まれます。　　無駄な時間は使うな　ということにつきます。

無駄かどうかとか、重要かどうかは判断は自分の実力が試されます。　

ベトナムの工芸品

Europe Asia Young Leaders Forumの参加の記念品として、Stone Craft と頂きました。早速、カギを入れることにしました。　Tacmin (匠？）という会社のものです。（値段は不明）

説明書きを読むとStone Craft とは伝統のあるものだそうです。
Tacmin社は地元の制作者とネットワークを持ち、ハンドメイド制作しているそうです。

ネットでいろいろとTacminという会社を調べてみるといくつかブログを発見しました。
①インターンin ベトナム

日本とのＪＶの企業のようです。”主にTACMINというベトナム企業とのJV(ジョイントベンチャー)でベトナム工芸品の開発生産、コンサルティング、トレーニング、ネットワークの機能を持った会社で働いています。”だそうです。

②Welcome to Hanoi

日本の方が頑張っているようです。

Tacmin の住所は
76 Nguyen Du Street , Hai Ba Trung District, Hanoi, Vietnam
メールアドレスは
info @(at) tacmin.net 　（atは迷惑メール対策です）

ハノイのホテルとレストラン

今回は非常に楽しい旅でした。　ハノイ市の観光やショッピングは普通（興味なし）でしたが、ベトナム料理は美味しかったし、ホテルは最高に良かったです。

今回宿泊したSofitel Metropole Hanoiは最高のホテルでした。ハノイの町は正直汚いのですのですが、このホテルだけは別世界でした。サービスレベルは抜群に高い。プールサイドのバンブーバーも夜は素敵でした。

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今回、ベトナム料理を堪能しました。フォーラムの食事はすべてベトナム料理。すべて美味しかったです。プライベートで行ったベトナム料理のレストランをご紹介します。

①Club Opera

Sofitel Metropole Hanoiの隣にあるレストランです。　ガイドブックにも出ている高級ベトナム料理のお店。　ホテルの人に薦められて行ってみました。　雰囲気、料理、サービスともに非常に素晴らしいお店です。　高級といっても一人３０ドルくらいです。料理はお勧め料理の中から選びました。どれも美味しかったです。

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②Spice Garden Terrace

Sofitel Metropole Hanoiの中にあるベトナム料理のレストラン。朝食の時は毎日ここでしたが、帰りは５月１日の夜中のフライトだったので、ホテルの中で夕食を食べてようということになりました。フォーラムの時に私は料理を食べていましたが、改めて　通常の客として行っても非常によかったです。　名前を覚えていただいてこともあり、サービスも非常に良いですし、リラックスした雰囲気で食事をすることができました。サービス、料理、雰囲気ともに良かったです。　お値段はClub Operaと同じくらいでした。　ベトナム音楽の生演奏も良かったです。

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③Emperor

Sofitel Metropole Hanoiから歩いて１５分くらいのところにある高級レストラン。洋館を改装して作ったレストランだそうです。雰囲気は洋館を改装したオープンな感じで、非常に良かったし、料理も美味しかったです。ただ、サービスは悪かった。人数不足か？　最初のドリンクのオーダーがスープの後に出てきたり、コース料理の出るタイミングは遅いし、高級の割りには最悪評価でした。　　Club Operaのスタッフの人がなぜか声をかけてくれたのですが、聞いてみるとClub Operaと同じ会社が経営しているということでした。　大人数はEmperorが良いといったことを言っていました。

ハノイ観光

フォーラムが無事終了し、４月３０日は参加者向けのハノイ市内ツアー（無料。３時間ほど）に参加しました。２０名ちょっとの参加者が観光ツアーに参加しました。バスやシクロ（自転車の乗り物）で観光です。４月３０日はベトナム戦争の終戦記念日で、多くのベトナムの方は集まっていました。　ホーチミン氏のお墓の前には無数の行列がありました。

最初はホテルの近くのホアンキム湖に行きました。その後、ホアンキム湖からシクロ（自転車の人力車のようなもの）に乗り、旧市街を観光。　その後、西湖の畔の寺に行きました。最後は文廟に行き、ホテルに戻るというスケジュールです。午後は旧市街で買い物（服など）を買い物しました。　　　主要な観光コースでした。　

（ホアンキム湖と寺。亀がいました）

（シクロで旧市街をドライブ。）

（西湖　）

（文廟）